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最新消息| 下半年保險資金大類資產配置思路如何?來看這場行業分析會(劉敬元) | 2022-09-12 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.10jqka.com.cn/20220725/c640662114.shtml" 近日，中國保險資產管理業協會戰略專委會和研究專委會聯合召開“2022年二季度保險資金運用形勢分析會(閉門會)”。會議圍繞“2022年下半年宏觀形勢及配置展望”主題展開，并就新形勢下保險資管公司發展和配置思路，保險資金權益、固收和另類投資現狀、挑戰及展望等方面進行分析討論。 配置：當前整體環境較上半年更加友好 國壽集團首席投資官、國壽資產總裁王軍輝圍繞下半年配置策略和保險資管行業發展兩方面進行分享。 配置策略方面，基于宏觀經濟長期向好的態勢不變和資本市場4個“持續提升”趨勢不可逆等判斷，提出當前整體配置環境相較上半年可能更加友好，但同時也存在長期債券供給不足、權益市場波動可能加大等挑戰。 保險資金配置要準確把握配置環境好轉帶來的窗口期，固收投資要中性靈活，權益投資要積極有為，另類投資要搶抓機遇。 保險資管行業發展方面，面臨當前服務實體經濟發展方向明確、財富管理領域帶來廣闊發展空間、個人養老金體系建設帶來新機遇、資管機構正式進入同臺競技新格局四個有利條件，行業須提升政治站位，聚焦“三項任務”，著力形成豐富多樣的行業生態，同時守牢風險合規底線，并進一步強化科技賦能，切實推動行業高質量發展。 固收投資：綜合考慮自身流動性及收益率等因素 中再資產副總經理羅若宏圍繞固定收益投資進行分析與展望。他認為，上半年固定收益市場呈現“波動率低、絕對值低、信用利差低、收益率曲線陡峭”四大特征。市場對寬信用(經濟復蘇)的預期成為影響收益率的最重要因素之一。展望下半年，利率走勢或將呈現箱體振蕩特征，大幅上行、下行空間有限。 保險機構在制定配置方案時，應綜合考慮自身當前流動性狀況，未來負債端預期以及當前可配置資產收益率等因素。 對于負債端有穩定增長預期的保險機構和賬戶，應淡化擇時，按步驟做好到期資產配置；對于負債端增長預期不確定的保險機構和賬戶，應謹慎應對目前的低利率環境，在杠桿操作上避免過度的期限錯配，以應對未來潛在的收益率上行。 權益投資：寬幅振蕩中做好止盈和低吸 華泰資產副總經理姜光明圍繞權益投資進行分析與展望。他認為，上半年國內權益市場受到基本面、疫情擾動、俄烏沖突等多重因素交織疊加影響，整體呈現“深V”走勢。 展望下半年，A股或在底部區間寬幅振蕩，投資者應重視分子端和分母端邊際變化帶來的預期差，持續關注內外部預期的下行風險，把握政策超預期帶來的投資機會。 倉位層面，建議中性倉位為中樞，保持適度靈活，同時市場寬幅振蕩過程中做好止盈和低吸。行業配置層面，重點圍繞成長與消費賽道，在上漲中逐步兌現新能源等高估值品種，在下跌過程中逐步增加消費及成長品種。 股權投資聚焦科技、雙碳、健康產業、優質實物資產等領域 人保資本總裁萬誼青從行業、產品兩個角度對保險資金另類投資呈現的最新趨勢與投資策略進行分享。 他認為，另類投資，尤其是以債權投資計劃、股權投資計劃為代表的另類投資產品，日益成為提升保險資金運用質量的重要投資方式。他從產業升級創新、監管政策支持以及資本市場改革的角度，信用環境、資本市場波動以及償二代實施的角度，分析了當前面臨的市場機遇與風險挑戰。 展望未來，他分享了“重要行業+重要區域+優質主體”的債權投資多重篩選策略，并建議立足服務國家戰略，聚焦科技強國、雙碳戰略、健康中國、優質實物資產等四個領域開展股權投資，同時，還要建立自下而上的分析框架研究可投公司，重點關注公司的戰略、運營、財務及人才指標。 重點關注：ESG投資、養老金融、區域發展、新經濟等 保險資管業協會執行副會長兼秘書長曹德云作會議總結指出，當前保險資產管理正面臨復雜嚴峻的內外部形勢，保險業自身也正處在關鍵的轉型調整階段。保險資管業既要立足當下做好資產配置服務保險主業高質量發展，也要著眼長遠積極開展戰略性資產投資布局，繼續探索產業融合渠道，服務于國家重大戰略。 曹德云表示，未來，保險資金運用需要在以下領域多加關注：一是ESG投資，要在公司治理和管理流程方面多多實踐；二是養老金融，要在養老金管理、養老金融產品供給和養老咨詢投顧服務等方面多做創新；三是區域發展，行業在資產布局上要緊跟國家區域發展戰略；四是新經濟，在資產配置上關注新經濟的發展趨勢和方向；五是資管科技，加大對資管科技的研究與應用；六是境外投資，要穩步推進保險資金的全球化配置。他最后建議行業機構加強對監管政策體系的研究，深入觀察政策生態和格局的變化，做好政策執行的統籌規劃，在防控金融風險的同時，也要實現高質量發展。關注同花順財經（ths518），獲取更多機會 關鍵字標籤：www.ecover.com.tw/ |
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